资本运作训练营之并购重组与产业整合实务（云课堂）,铂略财务培训

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资本运作训练营之并购重组与产业整合实务（云课堂）

资本运作训练营之并购重组与产业整合实务（云课堂）

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时间2022-04-21 至 04-22 （ 08:30 签到）难度进阶类别训练营

地点上海云课堂

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课程介绍
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课程详情

在市场竞争日益激烈的今天，越来越多的企业通过结合不同的资本运作方式，扩大经营、提升市场竞争力，更是将企业的发展推向了新的高度。不同于生产制造、产品研发、市场营销等常规的经营活动，资本运作是通过，如上市、融资、并购等资本项下的活动进行各类资产的交易，规则复杂、形式多样，运作得好是发展的助推器，运作得不好则会将企业推入万劫不复。

并购是企业进行产业转型的一大有效方式。随着“一带一路”战略的实施，越来越多上市公司通过跨境并购，布局全球产业链，加入到了全球行业龙头的竞争格局之中。与此同时，并购重组也充满着挑战，根据全球著名咨询公司麦肯锡的一份权威调查表明：在成熟市场，并购整合成功率仅有三至四成，失败或中立的占六至七成。

作为重要的项目引领角色，财务高管必须对并购重组有清晰的认知并且全程参与其中。您是否也想了解：
- 60-70%的并购以失败收场，其中的主要挑战是什么？
- 估值、对赌、谈判、整合，全程暗藏财、税、法多重风险，哪些雷是可以避开的？
- 签合同不等于成功，并购重组后的整合盲区多，成功企业怎么干？
- … …

本次课程特邀资本运作实战讲师章老师，深入剖析企业并购重组的运作方法与策略，集合海内外并购成功案例的通行要素，学习选择适用的并购重组工具与方案，帮助企业提高并购成功率，助力企业快速扩张。

【课程收益】

【并购全景展现】从动因到流程，从方法到风险，全方位覆盖并购中的要点与难点
【实战工具】海内外并购案例精华整合，多种并购重组工具倾囊相授
【以案为例】讲师亲历真实经验，案例展示真实并购场景

【课程内容】

8:30 入场及签到

09:00 课程开始，主持人致辞

模块一并购重组战略与决策
一、并购重组概述
1. 国内外并购市场近年发展情况，境内外并购市场对比及差异
2. 并购重组的四大动因，协同效应、市场竞争力、业务转型与价值发现
3. 资产并购与股权并购优劣势对比分析，范围、风险、税收等要点
二、并购重组的产业整合逻辑
1. 并购重组的产业整合逻辑
2. 分步收购策略解析与会计处理，支付工具、投资比例、商誉与投资收益
3. 企业估值与对赌条款，绝对估值法、相对估值法、业绩承诺与上市承诺
4. 并购重组后原管理团队的整合、激励方法
案例讲解：上市公司青岛金王（002094）收购杭州悠可

模块二并购重组工具选择与应用
一、股权型并购基金在并购重组中的应用
1. 股权型并购基金设立背景与交易结构，财务投资与战略协同、并表型与非并表型
2. 股权型并购基金的权益结构与利益安排，上市公司出资方式、并购退出与转让退出
3. 股权型并购基金循环持股问题解决方案
4. 政府资金在并购重组中的应用
案例讲解：上市公司木林森收购朗德万斯
二、债权型并购基金在并购重组中的应用
1. 债权型并购基金设立背景与交易结构，利息收益与投资风险分析
2. 债权型并购基金的权益结构与利益安排，上市公司出资方式与还款来源安排
3. 债权型并购基金加杠杆与去杠杆操作方案，各类资金置换方式
案例讲解：上市公司维格娜丝（603518）收购维尼熊

模块三并购重组中的估值
一、绝对估值法在并购估值中的应用
1. 绝对估值法概述与货币时间价值
2. 三类DCF模型与未来财务数据预测，股利模型、自由现金流模型与股权现金流模型
3. 两种贴现率（WACC、CAPM）计算方法与贝塔杠杆
4. 识破估值操纵的几种讨论
二、相对估值法在并购估值中的应用
1. 如何选择正确的可比公司，行业、产品、定位等属性分析
2. P/E（市盈率）估值法，净利润的可用性
3. P/B（市净率）、P/S（市销率）与P/CF（市现率）的估值法比较
3. 外资最常用估值法：EV/EBITDA（企业价值比率）
5. 净利润可能存在的质量问题
6. PEG（市盈率增长比率）的应用

模块四并购重组风险识别
一、并购重组中财务风险的识别
1. 财务舞弊识别的核心要点，指标异常与科目异常
2. 市值管理与股票质押融资
3. 少数股东损益、关联交易与收入粉饰
4. 会计政策、会计估计与成本调节
5. 或有负债风险
案例讲解：乐视网（300104）的高超财技
二、并购重组中法律风险的识别
1. 并购标的历史沿革常见法律风险
2. 并购标的经营业务常见法律风险
3. 并购标的或有事项及诉讼仲裁
4. 并购重组文件经典条款解析，过渡期条款

模块五高阶并购重组策略
一、买壳上市公司资本运作
1. 买壳上市要点分析，资金来源、杠杆与后续退出渠道
2. 买壳基金的权益结构及利益安排，优先劣后型与阶梯分配型
3. 买壳后资产注入与标的对赌的操作要点
4. 买壳后资产置出要点，现金置换、资产置换与股权置换
案例讲解：哈工智能（000584）收购天津福臻
二、重组借壳上市资本运作
1. 私有化回归时间点选择
2. 借壳上市的法规规定与操作要点，政策关注点识别
3. 借壳上市前原有业务剥离
4. 借壳上市后续业务安排与对赌协议
案例讲解：三六零（601360）回归A股

16:30 课程结束

参课须知

参会费用涵盖会议资料、茶点以及午餐。
线下课程参与须知：
1、如确认参加此课程，请尽快与您的客户代表联系或在线注册，以便为您保留席位；
2、如您有问题希望与演讲嘉宾互动及咨询，请尽快将您的问题提交给我们，本次课程问题收集将于4月20日下午17: 00截止，请于此时间之前将问题发送至指定邮箱，我们会安排您与嘉宾互动，互动机会有限，请从速报名。互动问题提交邮箱：info@bolue.cn；
3、课程确认函将于课程前1 - 3个工作日发送至参会代表邮箱，届时请注意查收，若未如期收到请及时致电咨询；
铂略财务培训客服电话：400 616 3899；
4、铂略财务培训不排除课程嘉宾因临时时间变动无法如期出席的可能，如发生类似情况，我们将第一时间通知参会代表；
5、铂略财务培训对上述内容具有最终解释权，课程参与细则请详见报名表格中的相应条款。

讲师介绍

: 章老师

10年+报表分析经验，资本运作专家

东兴证券股份有限公司成长企业融资部，前副总裁

讲师最近课程共计36门 >

铂略本次课程特邀资本运作&企业股权架构设计专家章老师，萃取多年实操经验，倾情讲授资本运作、股权设计与企业经营相结合的方法论，助力您的企业走上发展的快车道。

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大数据背景下资本运作与股权架构设计实操宝典
课程结束

线下

2023-10-24 至 10-25 合肥

会场地址

云课堂
上海云课堂云课堂

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学习时长规则说明

1、学习时长指用户看课所用的实际时间，也就是说一个用户一天的学习时长最多为24小时。

2、一个用户一天中的同一时刻如果播放多门课，只有最先进入的一门课计入该时刻的学习时长，如例1。

3、用户倍速播放时产生的学习时长以实际时间为准，如例2。

例1：用户某天9点到10点在PC上看了A课，9点30分到10点30分在手机上看了B课，那么学习时长为1.5小时，其中A课1小时，B课0.5小时。

例2：用户以2倍速观看了1小时的课程，那么学习时长为0.5小时。

*学习任务的完成情况统计与学习时长无关，是以在整个课程内容中，已观看部分的覆盖情况来判定的。