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资本视角下的财务洞察:财报分析与公司估值

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课程详情

在当今复杂多变的商业环境中,财务报表不仅仅是一系列数字的堆砌,它们是企业经营状况的晴雨表,是投资者、债权人和其他利益相关者了解企业财务状况的重要工具。对于财务人员而言,掌握财务报表分析的技能,不仅能够帮助他们更好地理解企业的财务健康状况,还能从资本的视角出发,洞察企业的潜在风险和价值创造能力。

然而在财务报表分析的过程中,会遇到不少瓶颈。作为企业的财务管理者,您是否也有以下困惑与思考:
- 如何更加准确、高效、深入地理解并应用财务报表?
- 如何快速识别财务报表中蕴含的风险?
- 如何合理运用报表数据进行企业估值?
- … …

本次课程将财务报表分析与公司估值紧密结合,深入探讨三张表中的每一项内容,解读这些报表中数字背后的故事,评估企业的盈利能力、偿债能力和运营效率,识别可能的财务风险,运用财务报表的分析结果来对企业进行估值。帮助财务人员更深入地理解财务报表背后的经济实质,更准确地评估企业的财务健康状况,为企业的战略规划和资本运作提供有力的数据支持。

【课程收益】
学会从“三张表”中提取关键信息,评估企业财务状况
学会结合财务报表分析结果,对企业进行合理估值
运用财务分析和估值结果,为企业战略规划和资本运作提供支持

【课程内容】
温馨提示:参课需携带安装有excel的笔记本电脑。

模块一、财务报表基础分析
一、财务报表8分钟速读——快速把握一家公司
1. 财务报表定义、三张报表各自特点及局限性
2. 资产负债表:堆积式速读法
3. 利润表:结构化速读法
4. 现金流量表:整体化速读法
5. 财务报表附注阅读方法
二、财务报表分析“三步法”
1. 业绩检验:营业收入、净利润业绩质量检验
2. 业绩归因:杜邦分析法ROE三因素拆解
3. 验证排雷:财务粉饰、财务舞弊识别要点
4. 【财报分析模拟案例1】万华化学(代码:600309)
案例介绍:万华化学从一个烟台的皮革厂,逐步发展成全球MDI的龙头企业,背后的原因是什么?通过财务数据能否对其业绩增长提前做出预判?核心分析点:投资活动现金流、销售毛利率、营业成本。
5. 【财报分析模拟案例2】宁德时代(代码:300750)
案例介绍: 作为全球动力电池龙头,公司营业收入、净利润等业绩增长极其迅猛。动力电池行业景气度极高,财报中哪些数据可以印证?从财报中,我们能看出公司哪些竞争优势?公司未来竞争战略又是怎样的?
三、资产负债表重要项目分析
1. 货币资金:货币资金分类,占比变动与经营情况,存贷双高与舞弊识别
2. 金融资产:金融资产分类对财务报表影响
3. 应收账款与应收票据:前五大、账龄、结构分析,坏账计提与利润粉饰
4. 存货:内部结构变化与企业经营,结构、库龄与财务舞弊
5. 长期股权投资:成本法、权益法对报表的影响
6. 固定资产:重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响
7. 在建工程:从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰
8. 商誉:资本运作与商誉暴雷
9. 负债分析:无息负债与有息负债各自关注点
四、利润表重要项目分析
1. 收入、成本及毛利率:价量分析与毛利率变动
2. 销售费用:营销驱动型辨析、销售能力分析
3. 管理费用(含研发费用):管理效率与股权激励
4. 财务费用:融资模式与财务风险
5. 政府补助、投资收益及其他非经常性损益
【财报分析模拟案例3】乐视网的高超财技
案例介绍: 作为曾经创业板的神话,乐视网一度是基金经理追捧的对象。然而,暴雷前乐视网的财务报表其实已经暗流涌动,根据提供的财报,你能看出其中的“雷点”吗?
核心分析点: 少数股东损益、应收账款、无形资产

模块二、估值理论体系及应用场景
一、公司与股票估值简介
1. 为什么要估值:贵州茅台估值案例解析(PE估值法实操)
2. 估值重要概念辨析,价值与价格、市场与账面价值、可持续与清算价值
3. 足球图分析法的实务应用

模块三、估值模型与估值计算——相对估值法
一、相对估值法估值模型概述
1. 绝对估值法与相对估值法的各自应用场景
2. 如何选择正确的可比公司
二、相对估值法:市盈率(P/E)估值模型
1. 市盈率(P/E)估值法概念
2. 市盈率估值法在Pre-IPO私募股权投资中的具体应用
3. 静态、动态、TTM三种市盈率的具体应用
4. 低市盈率、价值投资与低估值陷阱
三、相对估值法:市净率(P/B)估值模型
1. 市净率(P/B)估值法概念
2. 市净率与市盈率估值法各自应用场景
3. 市净率与价值投资,为什么有些公司市净率小于1?背后的底层逻辑。
4. 市净率与净资产收益率(ROE)、ROE三因素拆解

模块四、估值模型与估值计算——绝对估值法
一、绝对估值法估值模型概述
1. 绝对估值法与相对估值法各自应用场景
2. 货币时间价值、贴现与绝对估值法原理
3. 绝对估值法实操——巴菲特可口可乐案例
4. 绝对估值法特点与DCF模型、绝对估值的四个关键步骤
二、绝对估值法:DDM模型
1. 股利贴现模型(DDM)概述
2. 股利贴现模型实操练习——银行、煤炭、电站
三、绝对估值法建模原理
1. 永续增长模型与戈登模型(Gordon Model)
2. 详细预测期的选择
3. 核心资产与非核心资产
4. 三阶段估值模型
5. 终值估计方法的选择

课程总结与回顾
1. 课程主要内容总结与回顾
2. 答疑解惑

参课须知

参会费用涵盖会议资料、茶点以及午餐。
线下课程参与须知:
1、如确认参加此课程,请尽快与您的客户代表联系或在线注册,以便为您保留席位;
2、如您有问题希望与演讲嘉宾互动及咨询,请尽快将您的问题提交给我们,本次课程问题收集将于11月20日下午17: 00截止,请于此时间之前将问题发送至指定邮箱,我们会安排您与嘉宾互动,互动机会有限,请从速报名。互动问题提交邮箱:info@bolue.cn;
3、课程确认函将于课程前1 - 3个工作日发送至参会代表邮箱,届时请注意查收,若未如期收到请及时致电咨询;
铂略财务培训客服电话:400 616 3899;
4、铂略财务培训不排除课程嘉宾因临时时间变动无法如期出席的可能,如发生类似情况,我们将第一时间通知参会代表;
5、铂略财务培训对上述内容具有最终解释权,课程参与细则请详见报名表格中的相应条款。

讲师介绍

章老师

企业投融资/资本运作专家
原东兴证券成长企业融资部副总裁
交通大学/上海财经大学/浙江财经大学/西南财经大学特聘讲师

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【实战笔记】资本视角下的财务洞察:财报分析与公司估值

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学习时长规则说明

1、学习时长指用户看课所用的实际时间,也就是说一个用户一天的学习时长最多为24小时。

2、一个用户一天中的同一时刻如果播放多门课,只有最先进入的一门课计入该时刻的学习时长,如例1。

3、用户倍速播放时产生的学习时长以实际时间为准,如例2。

例1:用户某天9点到10点在PC上看了A课,9点30分到10点30分在手机上看了B课,那么学习时长为1.5小时,其中A课1小时,B课0.5小时。

例2:用户以2倍速观看了1小时的课程,那么学习时长为0.5小时。

*学习任务的完成情况统计与学习时长无关,是以在整个课程内容中,已观看部分的覆盖情况来判定的。