海运航运篇：年景弥艰，BDI反弹，航运市场迎来“转运”

课程介绍：

俗话说财务金融不分家，作为财务人员，面对风云诡谲的二级资本市场，如何拨云见日？在资本游戏的棋局中，又如何步步为赢？

看懂投资趋势，抓住周期风口，您需要知道：

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- 年景弥艰，BDI反弹，航运市场为何迎来“转运”？

大话资本系列专为财务同行特别策划，特邀20年+资本市场投资经验的美资大型制造业财务总监，站在宏观背景、企业发展脉络、个人投资建议角度；趣解金融资本的前世今生，轻松学习理财与投资，成为高“财商”的财务人。

本课程为系列课程中的第九节，侧重如何从海运航运的周期找到投资机会。

讲师介绍：

袁 谦

大型美资制造业企业财务总监

英国资深财务会计师FFA

澳大利亚资深公共会计师FIPA

袁老师目前在大型美资制造企业任财务总监，向上承接集团战略，向下引领各个管控子体系，并深谙财务分析与预算管理之道，精通Excel，此前曾帮助企业设计各产品线盈利模型及业务评价模型、成功完成并购重组、辅导企业IPO上市的财务整合工作。

袁老师精通国际金融市场，尤其对国内资本市场研究有极高的造诣。

模块介绍：

模块一：马歇尔计划

介绍了马歇尔计划的产生以及它成功的原因。

模块二：航运相关知识

讲解了油运航运行业的影响因素以及BDI指数的相关知识。

模块三：财务管理以及个人投资建议

讲解了跨境电商企业如何降低物流成本以及如何从“十四五”规划中找出未来港口类公司的投资机会。

模块一：马歇尔计划

一：马歇尔计划的诞生

为了遏制苏联和全球社会主义革命的发展，美国三年内相继出台了一系列的政策，分别是：

⒈ 1947年杜鲁门主义

⒉ 1948年马歇尔计划

⒊ 1949年北大西洋公约组织

这三个政策的出台意味着美国从政治、经济、军事上三管齐下，对苏联实行政治上的孤立打击，经济上的封锁和军事上的包围。

二：马歇尔计划的影响

⒈ 作为冷战三大重要支柱之一的“马歇尔计划”，又称“欧洲复兴计划”。是二战后美国对被战争破坏的西欧资本主义各国进行经济援助、协助重建的计划。对欧洲国家的发展和世界政治格局产生了深远的影响。

⒉ 该计划于1947年7月正式启动，持续了4个财政年度，在1951年结束。

⒊ 通过该计划，西欧各国共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助合计131.5亿美元，其中90%为赠予，10%为贷款。其赠予的实质是把过剩的一些产能直接输送给西欧国家，目的在于把美元推向全世界。

⒋ 马歇尔计划表面上其实是一项纯经济援助计划，但实际上是为了压制共产主义的发展，对抗苏联及其卫星国，进而从政治和经济上控制西欧的主导权。它明确地把欧洲一分为二，促使了两极对峙世界新格局的出现。

三：马歇尔计划的资金走向图

马歇尔计划将启动资金放到用美元支付的欧洲复兴基金。美国出口商通过贸易输出，给欧洲进口商，之后在进行本地的货币支付。整个计划的目的就是用美元来取代当地的欧元或者马克。

四：战略阳谋——马歇尔计划成功的原因

⒈ 马歇尔计划的实施从来都没有脱离战后的美国国家安全战略大框架。

马歇尔的计划是应对欧洲经济衰退的应急战略，更是冷战初期美国战略体系下的关键组成部分。即先挖一个坑，再做马歇尔计划。

⒉ 马歇尔计划是目的和手段相匹配的完美体现，战略的成功离不开有效地实施。

在马歇尔计划提出之前，美国国内已担心目的的扩大，会消耗美国的有限资源。

模块二：航运相关知识

航运，一般是指用船在海里运输货物，也称之为海运，而根据运送货物的不同，航运又主要分为三种：

由于船型、路线等因素的区别，在航运里集运、油运、干散市场都是相对独立的。原油运输主要靠VLCC超级大型油轮。所以要看油运景气度，可通过VLCC运价来观察（其他油运指数还有BDTI波罗的海原油运价指数、BCTI波罗的海成品油运价指数）。BDI是波罗的海干散货运价指数，是干散行业的指标。

一：油运行业的影响因素

油运行业景气度的影响因素很多，主要是由全球经济因素（用油需求），运距，地缘政治等因素。