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不知道你公司是做什么行业的?大体上来说,科创板有它的优势,比如采用注册制,而且IPO速度快,但是科创板作为一个新兴事物,对老板和财务总监的要求是非常高的,不但要对资本市场非常有概念,而且要能够去驾驭资本市场,老板和财务总监需要齐心协力,因此更需要看到科创板优势背后的缺点。
1. 注册制不等于不审核,规则宽松但潜规则严格。习近平总书记在上海当着全世界人民宣布中国要搞科创板,因此,科创板只许成功不许失败。这也意味着在实际操作中,科创板的审核可能比一般的主板/中小板/创业板更严。审核过程可能前移至券商和企业商谈时,资料已经报送至证监会,因为前期资料证监会已经审核过,在申报环节提交资料证监会就直接可以给发文。
科创板不仅仅是审核严,而且后续的监管包括信息的披露,大股东什么时候能够卖股,高管什么时候能卖股,然后要不要退市以及壳的价值,这些都会非常的严格。
2. 科创板有特殊的估值规则,导致券商的权利非常大。
中国以前的IPO上市做发行时,有固定计算公式计算公司估值:报资料那一年的税后的净利润乘以23倍的市盈率等于公司的价值。即公司由一个亿税后利润,那么上市时市值就是23个亿。IPO时发行股比也是固定的25%,所以,每个公司在IPO的节点上的净利润是多少,上市的时候能融资拿到的钱其实都是固定的。在这样一种核算的体制下,公司玩命跑利润就行,利润多一块钱,股价就多23块钱。
但是科创板上市时多少倍的市盈率,不受证监会管辖,无论多少都可以。
那么发行的时候公司应该多少倍的市盈率,取决于企业和券商,而IPO不仅仅有财务/税务还有法律/估值/资本市场,相当复杂和专业。
券商和企业老板的信息是完全不对称的,整个券商体系良莠不齐,如果企业没有专业的分辨是非能力,很有可能受制于券商,被券商牵着鼻子走。
此外,除了外部因素,企业还需要考虑一些内部因素,比如:行业是否适合上科创板、企业的财务法律业务合规情况、团队匹配度、上科创板的目的、时间节点是否合适、空间维度是否合适等。