财务人应知应会的投资课程Ⅴ：投资前的尽调

课程介绍：

在企业的经营决策中，财务人员扮演着至关重要的角色。无论是购入新固定资产、扩张新生产线、代理新产品，还是开设分公司、进行并购等关键商业活动，财务人员都必须深入参与，提供专业的财务分析和决策支持。这些决策不仅涉及巨额资金的投入，更关乎企业的未来发展方向和市场竞争力。

您是否准备好了在多变的业务场景中，运用先进的财务分析工具和模型，快速而准确地做出投资选择？当企业面临收购兼并等重大战略决策时，您是否掌握了建立财务模型、评估协同效应、识别潜在风险的必备技能？

铂略本次课程为投资系列课程第五讲，介绍了投资前的行业了解，并通过数个企业案例介绍了投资前的尽调工作。

讲师介绍：

侯老师

某高科技准独角兽公司财务副总裁

世界500强马士基合资公司前CFO

侯老师目前担任某高科技准独角兽公司的财务副总裁。曾任世界500强马士基合资公司-柏坚中国区的贸易和物流集团CFO、牙科制造公司爱尔创CFO，某知名互联网金融独角兽公司财务部总经理。 侯老师擅长财务分析，成本控制，企业财务系统搭建，战略落地和投融资等领域。曾经数次搭建公司的财务管理体系，包括全面预算流程与制度、资金管理计划、财务管理流程等，也曾主导公司的财务系统和管理系统的本地化。在兼并收购方面，曾作为柏坚CFO成功主导出售集团70%股份给中集。在爱尔创任职期间，成功收购上海沪亮（树脂研发公司）、上海杉镝三维（3D设备贸易公司）。 侯老师是英国皇家特许管理会计师公会资深会员(CIMA-FCMA)，同时是中国注册会计师。

模块一：投资前的行业了解

本模块用红杉资本、瑞幸咖啡、散户乙等几个案例介绍了投资前做好行业了解的重要性，以及从哪几个方面去做好行业了解。

模块二：投资前的尽调

本模块引用了云天励飞、瑞幸、马士基、东方甄选的案例分别介绍了投资前要对行业、财务、业务、人事、法务进行全方面尽调。

模块一：投资前的行业了解

在投资领域，有这样一种观点：“在风口上，猪都会飞。”这表明选择的重要性往往大于努力。以21世纪初为例，许多优秀人才选择出国，而一些并非最优秀的人才留在国内，投身于当时蓬勃发展的互联网行业。如今，这些投身互联网的人才已经取得了可观的成就。这充分说明，抓住行业风口、选择正确的发展方向，往往比单纯的努力更能带来成功。

对于财务投资人而言，投资决策的核心在于做好选择。与战略投资人不同，财务投资人对公司的影响力相对较小，因此他们更注重在投资前进行充分的尽职调查。在选择投资项目时，财务投资人通常会先关注赛道，再关注公司本身。

【案例1】曾经有一位在平安银行从事小额信贷工作的互联网金融公司创始人，在2014年互联网金融行业兴起之际，凭借一份策划书从红杉资本获得了上亿元的初始投资。红杉资本正是看中了电商、旅游出行和互联网金融等赛道的潜力，才进行了投资。尽管互联网金融赛道后来出现了问题，但电商赛道的收益依然可观。这进一步证明了财务投资人重视选择赛道的策略。

【案例2】

二、判断企业的五力模型：

如何判断一个行业是否具有投资价值？当考虑进入一家新公司时，如何评估该公司及其所在行业的发展前景？这里介绍一个常用的分析模型——波特五力模型。该模型通过分析行业内的五种竞争力量，来判断行业的吸引力和竞争态势。