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《投资银行学》教材主编重难点精讲

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本课程主要讲述《投资银行学》科目各章节重难点及相关案例的分析。

本笔记制作于2021年3月2783人阅读

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《投资银行学》教材主编重难点精讲


课程介绍:


课程由教材主编“汤谷良”教授概述《投资银行学》科目各章节重难点及相关案例的分析。


讲师介绍:

汤谷良

博士,对外经贸大学国际商学院教授


汤谷良教授现任对外经贸大学国际商学院教授,博士生导师。管理会计师(高级)《投资银行学》教材主编,《中国管理会计》杂志副主编。

授汤谷良教授一直从事企业财务的研究,在集团公司财务、资本结构、财务政策、公司预算管理、财务体制等方面有所创建。是公司“经营者财务”学说的倡导者。汤教授经过多年的积累,科研成果颇丰,现已出版《公司财务政策》,《汤博士点评中国财务案例》等专著3部,主编《预算管理的构造与运行》,合著《高级财务学》,《企业财务学》等30部财务专著,发表论文40多篇,并多次获得国内贸易部、北京市、中国会计学会、北京商学院等有关单位的奖励。


模块介绍:


模块一投资银行学概述——对投资银行的核心概念阐述。


模块二企业估值与市值管理——围绕估值的含义,技术,报告及评级,市值管理,进行深入的展开。


模块三私募股权基金——论述私募股权投资资金及着重阐述对赌协议的应用。


模块四首次公开发行股票并上市——首日公开发行证券中各个板块的介绍。


模块五企业并购——企业并购过程中的协同效应及并购中注意事项。


模块六模拟案例解析——考试分析及技巧介绍。




模块一:投资银行学概述


一:投资银行学概述

投资银行是多重的概念,类似英语‘business’的概念,可以做多重解释,既包含为 “高盛”、“美林”、 “摩根”之类的投行概念,又包含单位(类似保险公司)的投行业务,还包含“工行投行部”之类等投行部门。


二:投资银行学的多重概念

1. 立足于公司企业/CFO

2. 基于中国制度背景

中国特殊的制度背景下,非上市公司直接融资。

3. 借助“案例”讲“理论”

更多的全变性以及开放性,不受成熟理论约束。

举例:企业资本运作与商业经营引发的思考

美团的亏损,及拼多多市值超过京东要重视报表,但不盯住报表,要重视内涵价值。




模块二:企业估值与市值管理


一:企业估值的含义


1. 企业价值的表达方式:

账面价值(历史成本计价)

可变现净值与资产减值准备(成本与市价孰低)

评估价值

成交价格

内涵(投资)价值(内在估值)


 2. 举例:鲁银股权出售 

鲁银投资出售90%股权的子公司,会计师提出净资产-188万的,资不抵债;评估师评估价值32万,公司的拍卖底价9,372万,成交价6.02亿,扣除4亿的债务,净资产两亿多,该子公司价值形成了四个形式,各个形式下的价值差异很大。投资人判断的价值就是最后内涵价值。


3. 举例:小米回购股份

小米上市初期市值90亿港币,上市后处于长期下跌过程,企业投资方认为,股价被二级市场低估,以120亿港币,进行回购股票,显示投资人对管理层信心。

市值管理的大原则:高位融资,低位投资。

二:企业估值技术

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课堂笔记 《投资银行学》教材主编重难点精讲

《投资银行学》教材主编重难点精讲


课程介绍:


课程由教材主编“汤谷良”教授概述《投资银行学》科目各章节重难点及相关案例的分析。


讲师介绍:

汤谷良

博士,对外经贸大学国际商学院教授


汤谷良教授现任对外经贸大学国际商学院教授,博士生导师。管理会计师(高级)《投资银行学》教材主编,《中国管理会计》杂志副主编。

授汤谷良教授一直从事企业财务的研究,在集团公司财务、资本结构、财务政策、公司预算管理、财务体制等方面有所创建。是公司“经营者财务”学说的倡导者。汤教授经过多年的积累,科研成果颇丰,现已出版《公司财务政策》,《汤博士点评中国财务案例》等专著3部,主编《预算管理的构造与运行》,合著《高级财务学》,《企业财务学》等30部财务专著,发表论文40多篇,并多次获得国内贸易部、北京市、中国会计学会、北京商学院等有关单位的奖励。


模块介绍:


模块一投资银行学概述——对投资银行的核心概念阐述。


模块二企业估值与市值管理——围绕估值的含义,技术,报告及评级,市值管理,进行深入的展开。


模块三私募股权基金——论述私募股权投资资金及着重阐述对赌协议的应用。


模块四首次公开发行股票并上市——首日公开发行证券中各个板块的介绍。


模块五企业并购——企业并购过程中的协同效应及并购中注意事项。


模块六模拟案例解析——考试分析及技巧介绍。




模块一:投资银行学概述


一:投资银行学概述

投资银行是多重的概念,类似英语‘business’的概念,可以做多重解释,既包含为 “高盛”、“美林”、 “摩根”之类的投行概念,又包含单位(类似保险公司)的投行业务,还包含“工行投行部”之类等投行部门。


二:投资银行学的多重概念

1. 立足于公司企业/CFO

2. 基于中国制度背景

中国特殊的制度背景下,非上市公司直接融资。

3. 借助“案例”讲“理论”

更多的全变性以及开放性,不受成熟理论约束。

举例:企业资本运作与商业经营引发的思考

美团的亏损,及拼多多市值超过京东要重视报表,但不盯住报表,要重视内涵价值。




模块二:企业估值与市值管理


一:企业估值的含义


1. 企业价值的表达方式:

账面价值(历史成本计价)

可变现净值与资产减值准备(成本与市价孰低)

评估价值

成交价格

内涵(投资)价值(内在估值)


 2. 举例:鲁银股权出售 

鲁银投资出售90%股权的子公司,会计师提出净资产-188万的,资不抵债;评估师评估价值32万,公司的拍卖底价9,372万,成交价6.02亿,扣除4亿的债务,净资产两亿多,该子公司价值形成了四个形式,各个形式下的价值差异很大。投资人判断的价值就是最后内涵价值。


3. 举例:小米回购股份

小米上市初期市值90亿港币,上市后处于长期下跌过程,企业投资方认为,股价被二级市场低估,以120亿港币,进行回购股票,显示投资人对管理层信心。

市值管理的大原则:高位融资,低位投资。

二:企业估值技术

退出专注模式


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