《投资银行学》教材主编重难点精讲
课程介绍：
课程由教材主编“汤谷良”教授概述《投资银行学》科目各章节重难点及相关案例的分析。
讲师介绍：
汤谷良
博士，对外经贸大学国际商学院教授
汤谷良教授现任对外经贸大学国际商学院教授，博士生导师。管理会计师（高级）《投资银行学》教材主编，《中国管理会计》杂志副主编。
授汤谷良教授一直从事企业财务的研究，在集团公司财务、资本结构、财务政策、公司预算管理、财务体制等方面有所创建。是公司“经营者财务”学说的倡导者。汤教授经过多年的积累，科研成果颇丰，现已出版《公司财务政策》，《汤博士点评中国财务案例》等专著3部，主编《预算管理的构造与运行》，合著《高级财务学》，《企业财务学》等30部财务专著，发表论文40多篇，并多次获得国内贸易部、北京市、中国会计学会、北京商学院等有关单位的奖励。
模块介绍：
模块一：投资银行学概述——对投资银行的核心概念阐述。
模块二：企业估值与市值管理——围绕估值的含义，技术，报告及评级，市值管理，进行深入的展开。
模块三：私募股权基金——论述私募股权投资资金及着重阐述对赌协议的应用。
模块四：首次公开发行股票并上市——首日公开发行证券中各个板块的介绍。
模块五：企业并购——企业并购过程中的协同效应及并购中注意事项。
模块六：模拟案例解析——考试分析及技巧介绍。
模块一：投资银行学概述
一：投资银行学概述
投资银行是多重的概念，类似英语‘business’的概念，可以做多重解释，既包含为 “高盛”、“美林”、 “摩根”之类的投行概念，又包含单位(类似保险公司)的投行业务，还包含“工行投行部”之类等投行部门。
二：投资银行学的多重概念
1. 立足于公司企业/CFO
2. 基于中国制度背景
中国特殊的制度背景下，非上市公司直接融资。
3. 借助“案例”讲“理论”
更多的全变性以及开放性，不受成熟理论约束。
举例：企业资本运作与商业经营引发的思考
美团的亏损，及拼多多市值超过京东要重视报表，但不盯住报表，要重视内涵价值。
模块二：企业估值与市值管理
一：企业估值的含义
1. 企业价值的表达方式：
账面价值（历史成本计价）
可变现净值与资产减值准备（成本与市价孰低）
评估价值
成交价格
内涵（投资）价值（内在估值）
2. 举例：鲁银股权出售
鲁银投资出售90%股权的子公司，会计师提出净资产-188万的，资不抵债；评估师评估价值32万，公司的拍卖底价9,372万，成交价6.02亿，扣除4亿的债务，净资产两亿多，该子公司价值形成了四个形式，各个形式下的价值差异很大。投资人判断的价值就是最后内涵价值。
3. 举例：小米回购股份
小米上市初期市值90亿港币，上市后处于长期下跌过程，企业投资方认为，股价被二级市场低估，以120亿港币，进行回购股票，显示投资人对管理层信心。
市值管理的大原则：高位融资，低位投资。
二：企业估值技术