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SPAC”vs“IPO”,创新上市方式的利与弊

笔记种类课堂笔记
本课程重点介绍美国资本市场特有的一种上市公司形式-SPAC,了解其特点及相关税务影响。

本笔记制作于2022年1月3521人阅读

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“SPAC”vs“IPO”,创新上市方式的利与弊


课程介绍:


随着企业发展壮大,越来越多的优秀企业选择进入资本市场。对企业而言,上市成功后,无论是募集资金、吸引投资者,还是提升品牌效应,都会有很大的提升。然而,IPO上市是一件繁复的工作,其流程复杂、外部协作者多、周期较长,对企业来说将面临各类问题。与此同时,近年黑天鹅、灰犀牛频出,国内外资本市场大环境整体不乐观,IPO也正在面临艰难洗礼。

对于有上市计划的企业来说,有一些必须提前了解的重点:

上市的目标地如何选择?规则有哪些?

上市各阶段需要做好哪些工作?纳税方法是如何规定的?

监管机构上市重点审核什么?实操中有哪些可筹划点?

铂略本次课程将重点梳理上市前、中、后各个阶段的工作重点及常见问题,帮助企业理解上市全流程中的要点,精准选择,重点把握,规避风险,完成一场全流程上市之旅。

今天是本系列课程第六节,主要介绍最近大火的美国资本市场特有的一种上市公司形式-SPAC,了解其特点及相关税务影响,给企业提供新的上市方式。


讲师介绍:


王 坤

PwC税务及商务咨询部高级经理

注册会计师(CPA)

特许金融分析师(CFA)


王先生专注于提供资本市场税务咨询、并购重组税务咨询、以及业务模式和架构搭建相关的财税咨询服务。此外也提供一般财税咨询和筹划、对外付汇咨询、并购重组筹划咨询、海南等优惠区域的筹划和落地、财税尽职调查、税务争议协调解决等服务。 王先生服务的客户包括跨国公司、民企、上市公司以及国有企业。涵盖各个行业。 王先生曾经在普华永道并购咨询TS团队工作1年,为复星、君联资本、阿里巴巴、小米、红杉等知名投资机构提供财务尽职调查和财务咨询服务。除了在PwC之外,王先生曾在阿里巴巴蚂蚁金服团队担任业务财务专家。


模块介绍:


模块一SPAC介绍

介绍了SPAC并和国内IPO做了对比


模块二IPO重点内容汇总

总结了IPO的重点内容



模块一:SPAC介绍


一、 什么是SPAC


SPAC(Special Purpose Acquisition Company)直译为“特殊目的并购公司”,也称作“SPAC平台”,是美国资本市场特有的一种上市公司形式。其目的是为了并购一家优质的企业(目标公司),使其快速成为美国主板上市公司。作为一个上市平台(壳公司),SPAC只有现金,而没有实际业务。目标公司与SPAC合并即可实现上市,并同时获得SPAC的资金。

SPAC是区别于传统“IPO上市”和“借壳上市”的第三种上市方式。其创新之处在于,不是买壳上市,而是先行造壳、募集资金,然后再进行并购,最终使并购对象成为上市公司。

SPAC上市模式具有时间快速、费用少、流程简单、融资有保证等特点,对投资者和目标公司来说都具有较大优势。

通过传统IPO方式上市,需要完成选择中介机构、向证监会和交易所提交资料,路演定价等流程。而通过SPAC的方式上市,目标企业只需要与已上市主体合并,即可完成上市。


二、SAPC vs IPO



对于SPAC而言就是买公司,然后合并。对于IPO,标的公司是本身存在的,主要是走程序性流程来实现上市。


三、SAPC特点

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课堂笔记 SPAC”vs“IPO”,创新上市方式的利与弊

“SPAC”vs“IPO”,创新上市方式的利与弊


课程介绍:


随着企业发展壮大,越来越多的优秀企业选择进入资本市场。对企业而言,上市成功后,无论是募集资金、吸引投资者,还是提升品牌效应,都会有很大的提升。然而,IPO上市是一件繁复的工作,其流程复杂、外部协作者多、周期较长,对企业来说将面临各类问题。与此同时,近年黑天鹅、灰犀牛频出,国内外资本市场大环境整体不乐观,IPO也正在面临艰难洗礼。

对于有上市计划的企业来说,有一些必须提前了解的重点:

上市的目标地如何选择?规则有哪些?

上市各阶段需要做好哪些工作?纳税方法是如何规定的?

监管机构上市重点审核什么?实操中有哪些可筹划点?

铂略本次课程将重点梳理上市前、中、后各个阶段的工作重点及常见问题,帮助企业理解上市全流程中的要点,精准选择,重点把握,规避风险,完成一场全流程上市之旅。

今天是本系列课程第六节,主要介绍最近大火的美国资本市场特有的一种上市公司形式-SPAC,了解其特点及相关税务影响,给企业提供新的上市方式。


讲师介绍:


王 坤

PwC税务及商务咨询部高级经理

注册会计师(CPA)

特许金融分析师(CFA)


王先生专注于提供资本市场税务咨询、并购重组税务咨询、以及业务模式和架构搭建相关的财税咨询服务。此外也提供一般财税咨询和筹划、对外付汇咨询、并购重组筹划咨询、海南等优惠区域的筹划和落地、财税尽职调查、税务争议协调解决等服务。 王先生服务的客户包括跨国公司、民企、上市公司以及国有企业。涵盖各个行业。 王先生曾经在普华永道并购咨询TS团队工作1年,为复星、君联资本、阿里巴巴、小米、红杉等知名投资机构提供财务尽职调查和财务咨询服务。除了在PwC之外,王先生曾在阿里巴巴蚂蚁金服团队担任业务财务专家。


模块介绍:


模块一SPAC介绍

介绍了SPAC并和国内IPO做了对比


模块二IPO重点内容汇总

总结了IPO的重点内容



模块一:SPAC介绍


一、 什么是SPAC


SPAC(Special Purpose Acquisition Company)直译为“特殊目的并购公司”,也称作“SPAC平台”,是美国资本市场特有的一种上市公司形式。其目的是为了并购一家优质的企业(目标公司),使其快速成为美国主板上市公司。作为一个上市平台(壳公司),SPAC只有现金,而没有实际业务。目标公司与SPAC合并即可实现上市,并同时获得SPAC的资金。

SPAC是区别于传统“IPO上市”和“借壳上市”的第三种上市方式。其创新之处在于,不是买壳上市,而是先行造壳、募集资金,然后再进行并购,最终使并购对象成为上市公司。

SPAC上市模式具有时间快速、费用少、流程简单、融资有保证等特点,对投资者和目标公司来说都具有较大优势。

通过传统IPO方式上市,需要完成选择中介机构、向证监会和交易所提交资料,路演定价等流程。而通过SPAC的方式上市,目标企业只需要与已上市主体合并,即可完成上市。


二、SAPC vs IPO



对于SPAC而言就是买公司,然后合并。对于IPO,标的公司是本身存在的,主要是走程序性流程来实现上市。


三、SAPC特点

退出专注模式


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学习时长规则说明

1、学习时长指用户看课所用的实际时间,也就是说一个用户一天的学习时长最多为24小时。

2、一个用户一天中的同一时刻如果播放多门课,只有最先进入的一门课计入该时刻的学习时长,如例1。

3、用户倍速播放时产生的学习时长以实际时间为准,如例2。

例1:用户某天9点到10点在PC上看了A课,9点30分到10点30分在手机上看了B课,那么学习时长为1.5小时,其中A课1小时,B课0.5小时。

例2:用户以2倍速观看了1小时的课程,那么学习时长为0.5小时。

*学习任务的完成情况统计与学习时长无关,是以在整个课程内容中,已观看部分的覆盖情况来判定的。